“油头滑脑”，自从去年冬月“亚洲最赚钱的企业”强势回归后，上证指数就再也摆脱不掉这四个字的枷锁，三桶油（石油石化海油服）不仅几乎完全控制了沪综，同时也在不断拖累着只有准油的深圳市场。并且，油头中石油不仅自己当头，也把上证指数画出了一个大大的“头部”。关于中石油的估值问题，目前市场的一致结论都是“太贵了”，但是这个中的博弈问题使笔者不得不重新思索一番。首先是，在逼近发行价的时候，一些根本的机构利益已经完全覆灭甚至倒亏，这些力量能否在发行价之上牢牢托起中石油？（且不论其发行价的合理问题，因为如果以去年其回归时的平均PE来看，中石油并不“过分”，过分的是整个市场）从周五的数据来看，的确有部分机构利用其逼近发行价的位置进行了强行买入，这部分力量是真正的进行底部的补仓确认还是如同年报前入市只是为了捡筹码？需要密切关注其后市的动向来判定。第二，股指期货是目前唯一能“解释”蓝筹合理泡沫的方法，而这也是我国股市能够真正达到那些专家口内所说的“成熟市场”的必经之路，有关于它的消息面也会使得“油头”们的筹码纷争显得非常奇妙，也因为此，中石油在近期的“破发之路”可能还会有一段挣扎。
说起“油头们”，当然不能忘了另外两桶油，海油服的呼啸而出造就了上周五一天的“油底”，今天石化也想效仿其而为之，只可惜个股仅仅配合了40分钟就忍不住抛压的浪潮纷纷弃之而去。在中石油“破发门”一再吸引我们眼球的同时，它的二弟三弟也不甘寂寞，生怕从我们的视线里消失，其实不仅是中石油，中石化也迫近了11元的低谷，追捧它的资金也受伤的很深很痛苦。不过比起中石油来说，这两桶油没有那么重，因此资金选择它们来进行突破口也不无道理，对于中石化来说，手握着缓交暴利税和成品油价两条供博弈的消息，而原油上涨对上游的海油服本身就是利好。从目前的趋势来看，在银行股，保险股以及地产股纷纷成短期底（还不能确认是中期底部）的时候，人们的目光便聚焦在“油底”何时形成了。其实二八之间的分隔其实并不可怕，顶多也只是赚指数不赚钱（如果说下面是八股回归的话，那么指数反而可能不会再跌，只能算是深综这样的指数补跌的性质），可怕的是蓝筹之间犹如桓公的公子一般不能“利益统一”。如果一旦几桶油还不能尽快形成“油底”的话，不仅其他八股会加剧下挫，恐怕连目前坚挺的金融和地产股也要“脚底抹油”了。当然，我们要提防的不仅是“脚底抹油”的夺路出逃式资金，还有那进来“揩一把油就跑”的国际游资，港股在收出一根周巨阳后明显有资金获利回吐，伴随的是50ETF继续创出巨量。对于周边市场普遍的回落，A股能维持百点跌幅已属不易，不过A股要想独立的企稳，理应先把这些“揩油”资金赶出门外。
